Cara Menghitung Poin Swap

Perbedaan antara rate forward dan rate spot untuk pasangan mata uang tertentu bila dinyatakan dalam pips biasanya dikenal sebagai poin swap.

Poin ini dihitung dengan menggunakan konsep ekonomi yang disebut Interest Rate Parity. Teori ini menyiratkan bahwa hedged returns  yang diterima, setelah menginvestasikan dana dalam mata uang yang berbeda, haruslah sama, dengan tidak memperhitungkan tingkat bunga mereka.

Dengan menggunakan teori ini, trader forward menentukan poin swap forex untuk setiap tanggal pengiriman yang diberikan secara matematis, dengan mempertimbangkan biaya bersih atau keuntungan yang terlibat saat meminjamkan mata uang, dan meminjam pinjaman lain selama periode waktu yang dicakup oleh spot value date dan forward delivery date.

Menghitung Forward Prices dan Poin Swap

Persamaan fundamental yang digunakan untuk menghitung rate forward rate ketika dollar A.S. bertindak sebagai base currency adalah:

Forward Price = Spot Price x (1 + Ir Foreign) / (1 + Ir AS)

Dimana istilah "Ir Foreign" adalah suku bunga untuk mata uang counter, dan "Ir AS" mengacu pada tingkat suku bunga di Amerika Serikat. Dengan menggunakan itu sebagai dasar untuk menghitung nilai tukar, satu kemudian mendapatkan:

Poin Swap = Forward Price – Spot Price

= Spot Price x( (1 + Ir Foreign)/(1+Ir US) – 1)

Contoh Swap Rollover

Sekarang perhatikan contoh praktisnya untuk menggambarkan bagaimana persamaan poin swap di atas bekerja dalam hal menghitung nilai wajar untuk swap rollover.

Untuk melakukan ini, pertama-tama Anda harus menentukan tingkat suku bunga antar bank jangka pendek yang berlaku untuk setiap pasangan mata uang yang Anda tradingkan. Kemudian gunakan persamaan di atas untuk menghitung poin swap,  yang dimana dari pasangan mata uang itu USD adalah mata uang dasarnya.

Sebagai alternatif, Anda juga bisa menghitung rollover dengan menjaring suku bunga untuk masing-masing mata uang yang terlibat. Sebagai contoh, pertimbangkan sebuah rollover pendek dengan posisi AUD / USD , di mana Anda akan menggulung posisi dari pengiriman hari kerja hari ini,ke hari kerja berikutnya maju dari hari tersebut.

Suku bunga jangka pendek untuk Dolar A.S. hanya 0,25% dan mata uang tersebut sudah dibeli , oleh karena itu akan bertahan lama, sehingga Anda akan memperoleh tingkat suku bunga mata uang tersebut.

Selanjutnya, suku bunga jangka pendek untuk Dolar Australia adalah 4,5%, itu adalah mata uang yang telah terjual,  dan karenanya bertahan singkat. Akibatnya, Anda akan membayar suku bunga pada mata uangnya.

Hal ini melingkupi perbedaan suku bunga tahunan untuk pasangan mata uang 4,25%. Tentu saja, Anda tidak melakukan rollover selama setahun, jadi Anda perlu menyesuaikannya untuk jangka waktu yang tercakup dalam swap berikutnya.

Oleh karena itu, secara teori biaya rollover untuk menahan posisi inap dari pasangan AUD / USD akan membuat trader mengalami perbedaan suku bunga tahunan sebesar 4,25% dibagi dengan 360, apabila diasumsikan satu hari periode rollover berikutnya dan dasar penghitungan 30/360 hari.

Kemudian anda akan melipatgandakan tingkat suku bunga yang dihasilkan untuk periode berikutnya, dengan jumlah nasional dari transaksi ,agar mendapatkan jumlah mata uang untuk biaya rollover. Lalu Anda bisa mengubah jumlah mata uang ini menjadi pips AUD / USD , agar mendapatkan nilai wajar dari biaya rollover yang sebenarnya ,karena broker forex ritel sering membebankannya di  pips.

Sebaliknya, trader akan menerima jumlah yang sama untuk rolloverposisi long AUD / USD. Pada umumnya jumlah yang diterima akan berkurang, karena akan ada penawaran dari broker forex untuk penyesuaian kebawah.

(Yn)